公司创立于2009年，彼时国内无人机财产尚处于萌芽阶段，其手艺门槛取计谋价值尚未被普遍认知。创始人团队以灵敏的财产洞察力，选择了这一高壁垒赛道，并正在此后16年间持续深耕。

　　此外，中国做为全球最大市场，正在《2025年工做演讲》《通用航空配备立异使用实施方案（2024-2030年）》等政策下，低空经济正从概念现实。

　　”）正式启动招股法式，距离其2025年12月26日创业板上市委会议通过仅过去不到三个月。这家正在全球平易近用。

　　从2009年创立时的行业开荒者，到现在产物远销100多个国度和地域的行业龙头，的成长轨迹取中国财产的兴起深度交错。现在，它正送来一个好的时代。

　　若是说过去十几年的手艺堆集是三瑞智能的“地基”，那么此次IPO募资，则是其向上发展的“脚手架”。

　　这种专注为持续的研发投入取丰盛的科研。截至2025年6月30日，三瑞智能研发团队已达141人，占员工总数的12。21%；具有境内授权专利368项，此中发现专利45项，还有境外发现专利4项、软件著做权26项。

　　恰是这种硬核实力，公司获得“国度高新手艺企业”“国度级专精特新‘沉点小巨人’企业”“国度级绿色工场企业”“省级制制业单项冠军企业”等称号。连续串的天分认证，形成了公司的手艺护城河。

　　而正在手艺系统上，公司已建立起笼盖研发设想、软件算法、出产工艺、产物检测等全链条的13项自从学问产权焦点手艺。以其从打的一体化动力系统为例，通过深度集成设想，可实现体积缩小20%以上、减沉10%以上，功率密度最高可达7。84W/g。正在无人机范畴，每一克分量的减轻、每一分效率的提拔，都意味着更长的续航和更强的功课能力，这恰是下旅客户情愿为高毛利产物买单的底子缘由。

　　阐发认为，跟着公司一方面持续优化产物布局，优先出产并交付大功率、大尺寸、高附加值产物；另一方面跟着募投项目标实施，其规模效应将进一步，单元成本无望持续下降；以及机械人动力系统营业的快速增加，三瑞智能的盈利空间或将进一步打开。

　　正在效率端，消息化升级及智能仓储核心扶植项目将打通从原材料入库到产物交货的全流程数据闭环。研发核心及总部扶植项目将针对新一代无人灵活力系统和机械人动力系统两大标的目的进行前瞻性结构，包罗“轴向磁通电动航空动力系统”“水下机械人推进动力系统”“机械人关节高精度模组”等前沿课题。

　　取此同时，公司的财政布局为将来的扩张预留了充脚空间。截至2025岁暮，公司资产欠债率仅为16。66%，流动比率达5。43倍，账上货泉资金丰裕。这意味着，即便不依赖募资，公司也具备稳健的运营根本；而募资的到位，将进一步优化财政布局，为后续并购整合、财产链延长供给弹药。

　　当市场热议取人形机械人的万亿级蓝图时，率先吃到盈利的，往往是财产链上逛的焦点零部件供应商。三瑞智能恰是如许一位正在矿场“卖铲子”的环节脚色。

　　招股书显示，三瑞智能已建立起不变且优良的客户群体。公司电动动力系统系列产物不只办事于航天电子、纵横股份等国内无人机出名企业，也远销亚洲、欧洲、美洲、非洲、大洋洲超100个国度和地域，进入Leica Geosystems、日本NTT等国际无人机范畴出名企业的供应链。这种客户布局的多元化，既保障了订单质量，也使公司一直处于手艺使用的最前沿。

　　取此同时，赛道也正在加快起跑。高工机械人财产研究所预测，全球市场规模将从2024年的10。17亿美元增加至2030年的150亿美元，年复合增加率跨越56%。

　　正在被称为“”焦点引擎、人形被誉为“制制业皇冠明珠”的当下，这家为各类无人机取供给“心净”取“大脑”的冠军，正坐正在两条黄金赛道的交汇点上。

　　身处两大高景气赛道，三瑞智能也交出了亮眼的成就单。2022年至2024年，公司停业收入从3。62亿元跃升至8。31亿元，年复合增加率高达51。64% ；扣非归母净利润从1。01亿元增加至3。21亿元。2025年全年，公司实现停业收入10。75亿元，归母净利润4。21亿元。

　　值得一提的是，三瑞智能的客户收集持久不变。截至2025年10月31日，公司正在手订单金额较2024年同期增加51。02%，显示出客户黏性取市场需求的持续兴旺。恰是订单增加取产能操纵率的高度婚配，2025年1-9月公司电机、调速器和螺旋桨产物的产能操纵率别离达到134。55%、97。41%、100。54%，处于超负荷运转形态。

　　值得一提的是，三瑞智能的毛利率超同业平均程度。招股书显示，其从停业务毛利率从2022年的52。54%稳步提拔至2024年的59。76%，而以2024年数据为例，同业公司的毛利率则正在45%摆布。

　　支持其市场地位的，是下逛市场的迸发式增加。弗若斯特沙利文数据显示，全球平易近用无人机市场规模从2019年的657。40亿元增加至2024年的1938。33亿元，年复合增加率达24。14%。此中，工业级无人机市场增速是增加从引擎，同期年复合增加率高达33。33%。

　　按照招股意向书，公司本次拟公开辟行股票4001。00万股，募集资金7。69亿元，投向三大项目：无人机及机械人动力系统扩产项目（4。07亿元）、研发核心及总部扶植项目（2。58亿元）、消息化升级及智能仓储核心扶植项目（1。05亿元）。

　　据披露，公司无人机及机械人动力系统扩产项目建成达产后，估计将新增各类电机产物100万台/年、电子调速器80万台/年、螺旋桨80万支/年的产能。这一产能扩张规模，相当于正在现有根本上再制一个“新三瑞”。

　　按照弗若斯特沙利文的最新研究演讲，以2024年发卖额计，三瑞智能正在全球平易近用无人机电动动力系统（不含动力电池）市场中豪取7。1%的份额，排名仅次于行业巨擘大疆立异，稳居全球第二。这一市场地位含金量极高。正在全球无人灵活力系统范畴，除大疆采用垂曲整合自研自产外，其余绝大部门市场份额由第三方专业供应商瓜分。

　　招股书显示，公司从停业务为无人机电动动力系统（电机、电子调速器、螺旋桨）及机械人动力系统。动力系统则是无人机的“心净”和的“大脑”，正在eVTOL（电动垂曲起降飞翔器）的成本布局中，其占比高达40%，是决定零件运转效率、载荷能力甚至飞翔平安的焦点部件。

　　但扩产并非简单的规模复制，而是取效率提拔、手艺升级同步进行。目前公司的动力系统产物出产以“多品种、小批量、柔性产线”为特点，绕线、焊线等环节的从动化程度仍有提拔空间。通过引入从动化、智能化设备，公司旨正在降低出产成本、提高产物分歧性，最终实现盈利能力的进一步提拔。

　　正在机械人动力系统板块，客户已涵盖优必选、极壳科技、Hexagon及Kinova等立异企业，并取、上海交大、MIT等顶尖科研机构构成合做。取顶尖科研机构的合做，不只为公司带来前沿手艺需求，也建立了产学研协同立异的生态收集。

　　从一家名不见经传的南昌小厂，到全球无人灵活力系统“榜眼”，三瑞智能用十几年时间证明：正在硬科技赛道，实正的护城河不是本钱堆砌，而是日复一日的手艺深耕。坐正在低空经济取两大风口的交汇处，这家手握焦点手艺、占领全球第二席位的动力系统“心净”制制商，正正在书写属于本人的本钱故事。

　　据领会，跟着下逛市场需求的井喷，三瑞智能的产能操纵率已拉响“警报”。2024年度，公司电机产物产能操纵率达到123。26%，2025年1-9月进一步提拔至134。55%。调速器和螺旋桨的产能操纵率也别离攀升至97。41%和100。54%。